전자파(EMI) 테마는 특정 산업의 대중화 혹은 기술 환경의 변화에 따라 간헐적으로 급등하는 특징을 가지고 있으며, 5G, 전기차·자율주행, 고속 반도체 소자의 보급 확대 시점과 밀접한 관련이 있습니다.

이에 따라 테마 상승기의 흐름과 그 속에서 대장주와 주도주의 변화를 시기별로 정리하면 다음과 같습니다.

1. 2020년 상반기 – 5G 초기 상용화 및 폴더블폰 부각기

배경: 5G 상용화 본격화, 폴더블폰 출시, 스마트폰 고속화 및 다기능화에 따른 EMI 차폐소자 수요 증가.

대장주: 아모텍

스마트폰용 칩 바리스터, 인덕터, EMI 필터 등 주력 부품이 삼성전자와 애플 등 주요 고객사에 납품되며 시장의 주목을 받았습니다.

주도주: 레몬, 캠트로닉스

레몬은 나노소재 기반 전자파 차폐 필름이 폴더블 디스플레이 등에 적용될 수 있다는 점에서 부각되었고, 캠트로닉스는 폴더블폰용 FPCB 차폐소재 관련주로 동반 강세를 보였습니다.

2. 2021년 중반 – 전기차/자율주행 확대 기대감

배경: 전기차용 전장부품에서의 EMI 차폐소재 수요 급증. 각국 자동차 인증기준 강화.

대장주: 다산솔루에타

차량용 EMI 필터 전문 기업으로, 테슬라 납품 기대감이 부각되며 시장의 관심을 받았습니다.

주도주: 성우전자, 상신전자

차량용 전자부품군에서 EMI 관련 부품을 함께 공급하는 업체로 주목받았습니다.

3. 2022년 하반기 – 반도체 고집적화 및 AI 반도체 수요 증가

배경: 고성능 반도체 설계 증가로 칩 간 간섭 방지 필요성이 커짐. 고속 패키징 기술에서 EMI 제어 중요도 부각.

대장주: 한미반도체

차세대 반도체 패키징 장비에 EMI 차폐기술 적용이 가능하다는 점에서 주목을 받았습니다. TSV, µ-bump 등 고속 신호전달 구조에 대응하는 차폐 장비 확대.

주도주: 프로텍, 제너셈

반도체 후공정 장비를 통해 EMI 캡슐화 및 소재 마운팅 기술 보유 기업으로 관심 확대.

4. 2023년 ~ 2024년 – EMC 인증 강화 및 AI 데이터센터 수요 확대

배경: AI서버, 고속 네트워크 장비 등에서 EMC 적합성 요구 강화. EMI 차폐 필름 및 은페이스트 수요 증가.

대장주: 잉크테크

은 페이스트 기반 전자파 차폐소재가 AI 및 5G 관련 장비에 적용되며 새로운 수요처 확대 기대.

주도주: 아이씨에이치, 캠트로닉스

FPCB 기반 차폐소재 및 전장용 차폐필름 납품 실적 증가에 따라 꾸준히 시장의 주목을 받는 종목으로 부상.

종합 정리: 시기별 대장주 및 주도주 흐름

테마 순환 시사점

전자파 테마는 단독 테마로 지속 상승하기보다는, 기술 변화에 따라 테마가 재조명되는 방식으로 상승이 반복되어 왔습니다.

따라서 향후 AI 반도체, 전장 반도체, 6G 통신 등의 미래 트렌드가 테마 상승의 또 다른 계기가 될 가능성이 높으며, 그때마다 대장주도 관련 핵심 소재나 장비를 보유한 종목으로 교체되는 순환 패턴을 보이게 될 것입니다.