카지노 테마는 국내외 경제 회복, 외국인 관광객 유입 확대, 리오프닝 기대감 등 다양한 요인에 반응하며 주기적으로 급등하는 성격을 가지고 있습니다. 특히 외국인 전용 카지노 관련주는 중국 관광객 유입 여부에 따라 급등락이 반복되며, 내국인 입장 가능한 강원랜드는 내수 경기와 밀접한 연관을 보입니다. 아래에서는 이 테마가 과거 급등했던 시기와 그 시점의 대장주와 주도주 변화에 대해서 시기별로 정리해보겠습니다.

1차 급등기: 2020년 3월 이후 ~ 2021년 초 (코로나19 이후 리오프닝 기대감 초기 반영)

배경:

팬데믹 직후 주가가 대폭 하락한 이후, 리오프닝 기대감이 서서히 형성되던 시기였습니다. 백신 보급 기대와 글로벌 리오프닝에 대한 선반영 흐름이 나타났습니다.

대장주:

강원랜드

내국인 입장이 가능한 유일한 카지노로서, 외국인 관광 제한 속에서도 실적 회복 기대가 반영되며 강세를 주도했습니다.

주도주:

GKL, 파라다이스: 외국인 카지노 기대감으로 강세 전환

코텍, 토비스: 카지노 장비 수요 회복 기대감에 동반 상승

2차 급등기: 2022년 말 ~ 2023년 상반기 (실질적인 리오프닝 + 중국 리오프닝 기대감 본격화)

배경:

해외 입국제한 해제, 중국의 제로 코로나 정책 종료, 글로벌 항공 노선 복원 등 실질적인 관광 수요가 회복된 시기였습니다.

대장주:

파라다이스

인천 복합리조트(파라다이스시티)의 회복 속도와 일본 세가사미 합작에 대한 기대감, 그리고 중국 VIP 고객 수요 회복에 대한 수혜주로 부각

주도주:

GKL: 외국인 카지노 회복에 따라 실적 개선 흐름 동반

롯데관광개발: 제주 드림타워 카지노의 실적 턴어라운드 기대감으로 주가 급등

강원랜드: 다소 소외되었지만 중장기 실적 회복과 배당 매력 부각

3차 급등기: 2023년 8월 ~ 10월 (중국 단체관광객 한국 허용 발표)

배경:

중국 정부가 한국행 단체관광을 공식 허용하면서 외국인 전용 카지노주에 강력한 순매수세가 유입되며 테마 전반이 급등했습니다.

대장주:

롯데관광개발

제주 카지노는 중국 관광객 회복의 대표 수혜처로 부각되었으며, 상대적으로 낙폭과대였던 점도 매수세를 자극했습니다.

주도주:

GKL: 외국인 유입 회복으로 실적 개선 기대감에 강세

파라다이스: 중국 VIP 유입 확대에 대한 실적 기대

코텍, 토비스: 카지노 장비 수출 증가 및 슬롯머신 교체 수요 회복 기대

정리: 시기별 대장주 변화 흐름 요약

카지노 테마는 외교·관광 정책, 글로벌 이동성 회복, 환율 및 내수 경기 등 매크로 요인에 민감하게 반응하는 테마입니다. 시기별로 주도주가 유동적으로 바뀌며, 내국인 중심의 강원랜드는 안정적인 실적과 배당 기반으로 꾸준히 버티는 반면, 외국인 카지노 기업과 장비주는 변화에 민감한 순환매 흐름을 보이는 특성이 있습니다. 따라서 이 테마는 정책 이슈, 외국인 입국 통계, 카지노 매출 데이터 등을 체크하며 대응하는 전략이 중요할 것입니다.