시스템반도체 테마는 대한민국 정부의 ‘K-반도체 전략’ 발표, 글로벌 공급망 재편, 그리고 반도체 수급난 이슈 등과 맞물려 2020년 이후 여러 차례 급등 흐름을 보였으며, 특정 기술 트렌드(예: 자율주행, AI, 차량용 반도체)와 삼성전자·TSMC 등 글로벌 파운드리 투자 확대 흐름 속에서 대장주와 주도주가 교체되는 특징을 보였습니다.

아래는 시스템반도체 테마의 대표적인 상승기 시점과 대장주/주도주 변화 흐름을 시기별로 정리한 내용입니다.

1차 상승기: 2020년 하반기 ~ 2021년 상반기

배경:

• 코로나19로 인한 글로벌 반도체 수급난
• 전기차 및 자율주행 수요 급증
• 정부의 K-반도체 육성정책 발표 (2021년 5월)

대장주:

• 텔레칩스: 차량용 반도체 수혜 기대감으로 폭등
• DB하이텍: 8인치 파운드리 공급 부족에 따른 수혜주 부각
• 네패스: 후공정(FC-BGA, SiP) 기술력과 시스템반도체 패키징 관련성 부각

주도주군:

• 넥스트칩, 라닉스: 자율주행 관련 시스템반도체 설계사로 주목
• 한미반도체: 반도체 장비 수요 증가에 따라 고성장
• 아이텍, 테크윙: 테스트 장비 관련주로 동반 상승

특징:

설계 기업과 테스트·후공정 기업들이 동시에 주도권을 가져가는 구조였으며, 특히 차량용 반도체 이슈가 주도주 변화를 촉발했습니다.

2차 상승기: 2022년 2월 ~ 2022년 6월

배경:

• 우크라이나 전쟁 이후 공급망 리스크 확대
• 미국 중심의 반도체 자립 강화 정책 발표
• 삼성전자·TSMC의 CAPEX 확대

대장주:

• LX세미콘: DDI 수요 확대 및 애플 공급망 진입 기대감
• 어보브반도체: MCU 품귀 현상으로 실적 급등
• DB하이텍: 반복되는 8인치 파운드리 공급부족 수혜 지속

주도주군:

• 칩스앤미디어, 오픈엣지테크놀로지: 팹리스 IP 사업 부각
• SFA반도체, 하나마이크론: 후공정 중심 중소형 수혜주
• 코아시아: 삼성 파운드리 관련 이슈로 급등

특징:

DDI, MCU, 차량용 반도체 등 수요 편중이 주요 동력이 되었으며, 후공정과 팹리스 IP 기업들이 시장 주도권을 형성했습니다.

3차 상승기: 2023년 11월 ~ 2024년 2월

배경:

• 미국 엔비디아 중심 AI 반도체 열풍
• 삼성전자·TSMC의 첨단 공정 투자 본격화
• AI Edge, AI칩 관련 신생 팹리스 기업 부각

대장주:

• 오픈엣지테크놀로지: AI 반도체 IP 관련 급등세
• 넥스트칩: AI 비전 프로세서 출시, 자율주행칩 국산화 테마
• 한미반도체: 고성능 장비 수요 증가로 실적과 기대 동반 상승

주도주군:

• 텔레칩스, 라닉스, 어보브반도체: 자율주행·차량용 반도체 2차 부각
• 아이언디바이스, 싸이틱솔루션: 전력 반도체 및 PMIC 관련 테마로 편입
• 에이디테크놀로지: 설계 전문성과 삼성 파운드리 연계로 주목

특징:

이 시기에는 AI 반도체 + 전장반도체 조합이 강세였고, 중소형 팹리스 및 IP 기업들이 테마를 선도하는 흐름을 보여주었습니다.

현재 (2025년 기준)까지 이어지는 흐름

배경:

• 인공지능 및 엣지컴퓨팅 확산
• 고부가가치 팹리스 기업 투자 증가
• 삼성 파운드리 생태계 강화와 IP 전략 주목

최근 부각 종목:

• 오픈엣지테크놀로지, 아이언디바이스: AI 반도체 설계 및 PMIC
• 칩스앤미디어, 에이직랜드: IP 기반 비즈니스 모델 확장
• 코아시아, 가온칩스: 삼성 파운드리 협력 이슈

시장 주도 흐름:

• 고성능 설계 기업 → IP 보유기업 → 삼성 파운드리 연계 팹리스로 흐름이 전환되는 구조가 나타나고 있습니다.

종합 요약

이처럼 시스템반도체 테마는 정책, 기술 트렌드, 글로벌 수급에 따라 대장주와 주도주가 꾸준히 바뀌며, 특정 이벤트(공급 부족, 정책 발표, 기술 상용화)와 맞물려 순환매가 활발하게 나타나는 구조를 갖고 있습니다.

따라서 이 테마를 공략할 때는 기술 우위와 시장 트렌드를 반영하는 기업의 위치를 파악하는 것이 가장 중요하다고 할 수 있습니다.