Stock109

주식 초보가 알아야 할 것들

객관적 정보

1) 액면분할이란?

의미: 1주의 액면가(정관상 1주당 금액)를 낮추고, 그만큼 주식 수를 늘리는 절차입니다.

예) 액면가 5,000원 → 500원(1:10 분할) 이면, 주식 수는 10배로 증가.

핵심 포인트

시가총액·자본총계·자본금: 원칙적으로 변화 없음(액면가↓×주식수↑가 상쇄).

주당 지표(EPS, BPS, DPS): 분할비율만큼 작아짐(총이익·순자산·총배당액 자체는 동일 가정).

가격효과: 이론상 주가가 분할비율만큼 낮아짐. 접근성·유동성은 통상 개선.

2) 진행 절차(상장사 기준) — End-to-End

단계	핵심 내용	주요 문서/공시	실무 포인트
1. 내부검토	분할비율, 일정, 정관 조항 확인	이사회 상정 자료	정관에 액면가/발행한도 관련 조항이 있으면 정관변경 필요 가능
2. 이사회 결의	액면분할 결정(분할비율·기준일·변경상장 예정일 등)	DART ‘주요경영사항 신고(액면분할)’	CB/BW·스톡옵션 행사가격 조정 필요성 동시 검토
3. (필요 시) 주총	정관변경 안건 승인	소집공고·의사록	정관에 액면가가 박혀 있거나 발행가능주식수 조정 필요 시
4. 기준일 지정	권리 확정(누가 몇 주를 나눠 받나)	기준일 공시	단주(분할로 생기는 쪼개진 몫) 처리 방안 공지
5. 예탁/전산 정리	한국예탁결제원/거래소 시스템 반영	-	이 구간에 매매거래 정지가 수반될 수 있음(거래소 공시 일정 따름)
6. 변경상장(거래재개)	분할 후 주식 수·주가로 재상장	변경상장 공지	시초가 산정, 가격제한폭 적용
7. 후속정리	단주 현금청산, 파생·CB/BW/스톡옵션 조정 공지	추가 공시	단주 매각 후 현금분배(일정·방법 공지)

※ 실제 세부 일정·거래정지 기간·변경상장일은 거래소 고시 및 회사 공시에 따릅니다.

3) 숫자로 보는 간단 예시 (1:5 분할)

4) 이해관계자별 영향

4-1) 기존 주주

4-2) 새로운 투자자(잠재·유입)

4-3) 기업(발행회사)

5) 재무·밸류에이션 지표 변화(분할비율 n배 가정)

6) “액면분할 vs 무상증자 vs 액면병합” 한눈 비교

7) 파생·채권·권리 조정(실무 이슈)

CB/BW/EB·스톡옵션: 행사가격을 분할비율로 나누고, 행사(전환) 가능 주식수를 분할비율로 곱하는 방식으로 경제적 등가성 유지(계약서/증권신고서의 안티-희석 조항 및 하한가격(리픽싱 플로어) 확인).
배당·신주인수권: 기준일 기준으로 주당 금액/비율이 자동 조정(총액은 이사회·주총 결의에 따름).
지수·파생지수·ELW: 거래소/발행사가 승수·행사가격 등 정정 공지.

8) 자주 받는 질문(FAQ)

Q1. 액면분할하면 주가가 오르나요?

A. 본질가치는 변함없지만, 유동성·접근성 개선으로 단기 수급효과가 나타날 수 있습니다. 다만 일시적 기대·과열 뒤 조정도 흔합니다. 실적·밸류에이션이 핵심입니다.

Q2. 배당은 줄어드나요?

A. 총배당액은 회사 정책에 달려 있고, 분할만으로 총액이 줄어드는 것은 아닙니다. 다만 주당 배당금(DPS) 은 비율만큼 기계적으로 낮아 보입니다.

Q3. 내 지분율이 바뀌나요?

A. 변화 없습니다. 보유 주식 수만 늘어납니다. 단, 단주는 현금청산되므로 소수점 부분은 현금으로 받게 됩니다.

Q4. 왜 무상증자 대신 액면분할을 하나요?

A. 무상증자는 자본잉여금·이익잉여금을 자본금으로 옮기는 회계적 이동이라 배당여력·재무구조 메시지까지 동반합니다. 액면분할은 구조변경 없이 유동성/접근성만 개선하는 가벼운 도구입니다.

9) 투자·실무 체크리스트

투자자 관점

기업/IR·실무 관점