뱅크웨어글로벌(코스닥 199480)

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1) 왜 “스테이블코인·STO” 테마인가

회사는 은행·금융사를 대상으로 코어뱅킹을 만드는 금융 SW 기업입니다(국내외 100여 곳 공급). 코어뱅킹은 토큰증권(STO)·NFT/디지털월릿 같은 블록체인 기반 금융 서비스를 실제 은행 시스템과 붙이는 핵심 백엔드이기 때문에, 업계에서 자연스럽게 STO/디지털자산 테마로 분류됩니다. 사업보고서에도 STO 특허(‘증권형 토큰 수익 배분 시스템 및 방법’) 보유와 우리은행 NFT 지갑 론칭 지원이 명시돼 있습니다.

정리: 코어뱅킹·결제 백엔드 + STO 특허 + NFT 월릿 구축 레퍼런스 →

STO/디지털자산(=스테이블코인 인프라) 테마 편입의 근거.

2) 회사 개요·사업

• 업종: 금융 SW(코어뱅킹, 여·수신/대출/카드, 유지보수(MA), 구축(SWSI), AMS, 해외 SaaS)
• 사업 모델: 라이선스/구축의 일회성 매출 + MA·AMS·SaaS의 반복 매출(ARR) 구조.
• 사업장/자회사: 본사(서울), 일본 자회사(Bankware Japan), 싱가포르 자회사(Bankware Asia).

3) 연결 기준 재무 요약 (단위: 백만원)

* 부채비율 = 부채총계/자본총계×100. 2024·2023의 부채·자본은 사업보고서(연결 요약)로 계산.

** 2022년은 자본총계가 음수(자본잠식)라 일반적 의미의 부채비율 산출이 부적절.

근거: 3개년도 매출·이익·자본총계(연결) 및 세부 금액은 2024 사업보고서의 재무제표(연결) 내 3개년도 표기치를 사용했고, 자본금 변동은 주식 변동 표기와 연결재무제표의 자본변동표로 확인했습니다.

4) 대주주·유동주식비율

대주주(2024.12.31 기준, 상위 5인)

이경조 등 31.65%, API(Hong Kong) Invested Limited 5.36%, 홍종욱 4.51%, 에스비아이신성장지원 사모펀드 2.46%, 네이버클라우드 2.37%. (회사와의 거래관계: 모두 ‘해당없음’)

5% 이상 보유분 합계: 31.65% + 5.36% = 37.01%

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추정 유동주식비율: 약 63%(자기주식 없음 가정, 5% 미만 주주는 전부 유동으로 가정).

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참고(네이버클라우드): 네이버클라우드는 비상장 자회사로, 간접적으로는 상장사 NAVER 그룹 편입 계열 투자입니다(지분율 2.37%).

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“에이피아이(홍콩)”과의 관계

공시상 명칭은 API(Hong Kong) Invested Limited로 5.36% 보유. 회사는 거래관계 ‘해당없음’으로 표기합니다(특수관계인 아님). 추가 설명(펀드 성격·투자 시점·계약관계 등)은 사업보고서에 별도 기재가 없습니다. 즉, 해외 투자법인의 재무적 투자자로 이해하는 수준이며, 공시 근거 외 추정은 어렵습니다.

5) 지배·지분관계 있는 상장회사 여부

• 자회사는 일본·싱가포르 법인으로 모두 비상장. 상장 연결·관계회사 없음이 사업보고서에 나타납니다. 다만 소수 지분 투자처로 중국 JV(Shangyun, 55% JV 형태) 및 씽크브랜치(20%)가 기재되어 있으나 이들 역시 상장사가 아닙니다.
• 주주 측면에서 네이버클라우드(2.37%)가 존재(상기)하므로, 상장 NAVER 그룹과의 간접적 연관(지분 보유)은 있습니다.

6) 상장 이력(“기술특례” 상세)

• 상장 유형: 코스닥 기술특례(기술성장기업). KRX KIND 예비심사 승인(2024-05-30) 및 다수의 사전 보도자료로 확인. 주관사: 미래에셋증권.
• 증권신고서 제출·수요예측·공모가 결정: 기술특례 상장기업으로 공모가 산정(수요예측 후 희망밴드 하단 미만 확정 보도).
• 상장일: 2024-08-12(코스닥). 회사 뉴스룸·연합뉴스 사진 기사 링크로 확인.

7) 상장 전후 타임라인(특이 사항 포함)

• 2023-10~12: ㈜다봄소프트 흡수합병(소규모·무증자), 12-29 합병종료보고 공고.
• 2024-05-30: 코스닥 예비심사 승인(KIND).
• 2024-07 말: 공모가 밴드 하단 미만 결정 보도(기술특례 상장 사례 이슈).
• 2024-08-06: 유상증자(일반공모) 납입, 스톡옵션 일부 행사 포함).
• 2024-08-12: 코스닥 상장.
• 2024-08-09/12: 기타비상무이사 2인 사임(지배구조 변동).
• 2024-10-28: 사모사채(6회) 10.8억원, 6.31% 발행.
• 2024년: 우리은행 NFT 지갑 론칭 지원, STO 특허 취득(블록체인 R&D).

8) 대주주 약력 (공시 기준 요약)

• 이경조 각자대표(상근) – 해외사업 총괄, Bankware Japan 대표 겸임, 재직 14년 6개월.
• 이은중 각자대표(상근) – 국내사업 총괄, 재직 14년 6개월.

메모 & 해석 포인트

• 2022년 자본잠식 → 2024년 유상증자·실적개선 기대 등으로 자본총계 플러스 전환. (2023→2024 자본총계 1,076→2,074억원)
• 부채비율은 2023년 321% → 2024년 156%로 크게 개선(분모인 자본총계 증가 효과).
• 유동주식비율(추정 63%)은 5%이상·특수관계인 합산치만 차감한 단순 추정치로, 자기주식/의결권 제한 물량이 있으면 달라질 수 있습니다.