롯데에너지머티리얼즈, 코스피, 020150

1987년 설립(구 덕산금속→일진소재산업→일진머티리얼즈), 전북 익산 본사/공장 및 말레이시아 공장 보유. 핵심 사업은 일렉포일(Elecfoil, 동박) 제조·판매와 커튼월 중심의 건설(자회사 롯데에코월)입니다. 연결 기준 종속회사 16개(소재 8, 건설 8). 2011년 유가증권시장 상장, 2023년 롯데케미칼이 최대주주로 인수하면서 사명 변경(2023-03-14)

테마 연관성 (2차전지(전고체)/PCB(FPCB)/2차전지(소재·부품))

• 2차전지(소재·부품): 전기차·ESS용 전지박(배터리용 동박) 공급. 글로벌 탑 티어 고객사 대상 장기공급계약(삼성SDI, 2022~2030)
• PCB(FPCB): AI 가속기·PKG 서브스트레이트·HDI·네트워크향 고품위 회로박 수요 증가에 대응
• 2차전지(전고체): 황화물계 고체전해질 파일럿(’24.09 준공), LFP 양극재 파일럿(’24.12 준공)로 차세대 소재 파이프라인 구축
• 그 밖의 테마 연결성: AI 데이터센터(가속기) 관련 고사양 PCB용 동박 수요, 유럽(스페인) 대규모 증설 계획 등 ‘유럽 리쇼어링/배터리 밸류체인’ 모멘텀.

일반적 사항 & 사업개요

• 사업부문: 소재(동박) / 건설(커튼월). 2011년 코스피 상장, Elecfoil은 EV·ESS·IT·AI 가속기 핵심 소재
• 생산·투자: 말레이시아·스페인에서 대규모 증설 추진(유럽 1단계 2.5~3만톤, 약 5~5.6천억 투자 계획 정정)【】【】.

연결 재무요약 (단위: 백만원)

매출 구조 (사업/지역 기준, 연결 · 단위: 백만원)

2024년 합계 902,252 중

• 소재(Elecfoil 등): 내수 44,250 + 수출 654,885 = 699,135 (약 77.5%)
• 건설(커튼월 등): 내수 200,410 + 수출 23,848 = 224,258 (약 24.9%)
• 연결조정: -21,141 (약 -2.3%)

주주 구성(에프앤가이드와 일치하는 사업보고서 기준 5%+·특수관계 포함) & 유동주식

근거: 2024-12-31 기준 주주현황·소액주주 현황.

최대주주 변동 & 담보

• 최대주주 변경(’23-03-14): 롯데케미칼이 구 최대주주 지분 53.30%(24,578,512주) 전량 매수
• 담보대출: 롯데케미칼 보유 지분은 2023-03 계약으로 산업은행 외 대주단에 담보 제공(최장 ’28-03)

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“대주주 약력”(기업 관점 요약)

• 롯데케미칼(011170, 코스피): 롯데그룹 석유화학 핵심사. 2023년 본 건 인수로 배터리 소재 영역 확대
• 롯데케미칼의 최대주주 = 롯데지주(004990) (’24 말 기준) 및 지배 구조 개요·재무현황은 사업보고서에 기재
• 대표이사 변동 내역 등 경영진 변화도 공시(예: 2024년 이훈기 사내이사 보유주식 변동 등)

상장 이력·사명 변경·자본 변동 및 주요 이벤트 (최근 5년 타임라인)

• 2011-03-04: 코스피 상장(특례상장 아님)
• 2021: 롯데이엠글로벌, 유럽법인 설립(당시 IME Tech S.à r.l.)
• 2022: 스페인 법인 설립(현 LOTTE EM SPAIN, S.L.)
• 2023-03-14: 롯데케미칼로 최대주주 변경 & 사명 변경(일진머티리얼즈→롯데에너지머티리얼즈)
• 2023: LOTTE EM America 설립(미국)
• 2024-09/12: 황화물계 고체전해질 파일럿, LFP 파일럿 준공
• 2024: 스페인 증설 계획 금액·규모 정정(2.5~3만톤 단계·5~5.6천억 투자)
• 2025-01-02: 건설자회사(롯데에코월) 대표이사 교체(윤승호 취임)
• 2025-03-19: 현물출자에 따른 자본금 증가(상장 이력 표기) — 자본금 변동 이력상 반영

2024년에 영업적자로 전환된 이유

1. 매출↑ vs 매출원가↑: 매출은 +93,246백만원 늘었지만, 매출원가가 +113,530백만원으로 더 크게 증가 → 매출총이익 축소가 핵심
2. 수요 둔화/가격 압력/원가 요인: 전기차 “캐즘” 국면, 원재료(LME 구리)/유가 급등, 지정학·정치 불확실성 심화 등 경영환경 악화가 경영진 코멘트로 제시
3. 증설·신사업 비용: 유럽(스페인) 대규모 CAPEX 진행과 전고체·LFP 파일럿 착수로 감가상각·개발/고정비 부담 확대 추정(투자계획 정정 및 진행 사실 근거)【】【】.
4. → 위 세 요인 결합으로 영업이익 -64,423백만원, 지배주주 순익 -121,364백만원 기록【】.

전환사채/기타 부채 관련 자금흐름

• 지배회사 자체 CB.EB 발행 내역은 사업보고서상 특이사항 없음(합병/분할·상폐·감자 등 “최근 5개년 해당사항 없음”)
• 종속회사(롯데이엠글로벌)의 자본성 조달:

신종자본증권 250,000백만원(영구채·전환가능) 발행 → 국제회계기준상 자본으로 분류

신주인수권부사채(BW) 104,846백만원 발행(Non-recourse), 대여금 상계로 상환

→ 의미: 스페인/글로벌 증설 단계에서 자본성/메자닌 성격 조달을 활용, 모회사 연결 기준 부채 비율 급등(74.2%→125.0%)과 병존. 2024년 말 리파이낸싱·금리 환경도 부담요인.

지배·지분 관계 있는 상장사

• 상위 지배: 롯데케미칼(011170, 코스피) → 롯데지주(004990, 코스피) 지배 체계
• 동사 연결 자회사 중 상장사는 없음(롯데에코월 등 비상장).
• 장기공급 파트너(레퍼런스): 삼성SDI(006400, 코스피) 장기공급 계약(’22~’30)

투자 체크포인트 (리스크·기회)

1. 원재료/환율 민감도: 동선 가격(LME 구리)·환율 변동이 원가에 직격
2. CAPEX 집행/증설 램프업 리스크: 스페인 1단계(2.5~3만톤) 투입액 5~5.6천억 규모 – 일정·가동률·수주 커버리지 점검 필요
3. 최대주주 담보: 롯데케미칼 보유주식 담보대출(최장 ’28-03) 지속 모니터링
4. 수요 믹스: EV 둔화 vs AI/PKG 고사양 PCB 수요 상쇄 여부(고부가 제품 비중 확대 전략)
5. 계약 커버리지: ‘Top5 고객+신규 글로벌 고객’로 장기계약 확대 및 가격전가 조건이 마진 회복의 관건