에이비프로바이오, 코스닥, 195990/ 투자주의 (환기종목, 적자지속, 낮은 대주주 지분)

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개요·테마 연관성

• 공작기계 테마: 본업이 수직/수평형 머시닝센터(MCT) 등 공작기계 제조·판매입니다. 2024년 매출의 약 83%가 MCT에서 발생해 테마 연동성이 높습니다.
• 면역항암제 테마: 2019년 사명(유지인트→에이비프로바이오) 변경 후, 미국 자회사 ABPRO BIO INTERNATIONAL, INC.(이중항체 신약개발)와 에이비프로파마 등을 통해 바이오 파이프라인을 보유해 바이오/면역항암제 테마에 함께 엮입니다.

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• 두 테마가 같이 걸린 배경(사업 재편): 공작기계 본업을 유지하되, 2019년 이후 바이오 자회사 편입·확장으로 이중 구조(기계+바이오)가 형성되었습니다. 2023년 (주)에이엔에이치(반도체 장비), 2024년 (주)세인트팜(의약품 도매) 100% 편입도 확인됩니다.

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회사 일반 사항·사업 개요(요약)

• 설립: 2004.08.12 / 본점: 대구 달성군 유가읍 테크노순환로1길 70
• 상장: 2015.04.13 코스닥 신주공모로 상장(특례상장 아님)
• 주요 사업: 공작기계(MCT·부품·열처리로 등), 바이오(이중항체 신약개발·의약품 유통/서비스).

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연결 재무요약(단위: 백만원)

근거: 손익계산서·재무상태표 및 자본금 표기(원→백만원 환산, 부채비율=부채총계/자본총계).

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매출 구조(2024년, 연결·제품별)

근거: 사업보고서 ‘매출유형’ 표(금액은 ‘백만원’ 표기).

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주주 구성·유동주식

• (2024.12.31 기준) 최대주주: 베리타스투자조합 3.97%, 임원 3.21%, 기타특수관계자 0.00%, 기타(소액 등) 92.82% → 유동주식비율 92.82%.
• 자기주식: 1,815주(0.0006%).

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2025년 6월 27일 베리타스투자조합 → ‘폴리메쓰 투자조합’으로 조합명 변경 공시(최대주주 동일)KIND. 이후 언론·공시에서 최대주주 폴리메쓰 투자조합 3.97~3.98%로 기재되어 있습니다

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대주주·임원 약력 (요약)

• 대표이사 이재용: 그룹 내 여러 계열(자회사) 직함 겸직—ABPRO BIO International Inc. President, (주)에이비프로파마 대표, 위해유지인트공사 동사장, (주)에이엔에이치 사내이사, (주)세인트팜 사내이사 등.
• 등기임원: 권형석(사내이사), 조호성(사내이사) 등.

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지배·지분관계와 상장 계열사

• 연결 종속회사(모두 비상장, 기말 5사):

ABPRO BIO INTERNATIONAL, INC.(미국/이중항체 R&D), WEIHAI UGINT Co., Ltd.(중국/공작기계), (주)에이비프로파마(한국/의약 R&D·서비스), (주)에이엔에이치(한국/반도체 제조용 장비), (주)세인트팜(한국/의약품 도매).

• 상장 계열사: 없음(연결대상회사 현황 요약에서 ‘상장 0’로 표기).

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상장 이력 및 특이 이벤트(연혁·타임라인)

• 2015.04.13: 코스닥 신주공모 상장(특례상장 아님)
• 2016.11.04: 액면분할(500원→100원) →
• 2017.09.08: 액면병합(100원→500원). (외부 분할/병합 내역도 일치)
• 2019.08.23: 사명 변경(유지인트→에이비프로바이오).
• 2020: 전환사채(CB) 대량 전환로 유통물량 증가(오버행) 이슈—당시 6차례 전환으로 보통주 42,300,672주(발행주식수의 19.3%) 신규 발행, 최대주주 지분 희석 보도.
• 2023: (주)에이엔에이치(반도체 장비) 100% 취득 → 연결 편입.
• 2024: (주)세인트팜(의약품 도매) 100% 취득 → 연결 편입.
• 2024.10.10: 주식매수선택권(Stock Option) 3,300,000주 행사기간 종료 공시 내역(행사가격·대상 포함).
• 2025.05.30: 최대주주(베리타스→후에 폴리메쓰) 주식 담보제공 계약 공시(담보주식 820만주, 담보설정액 13억원) → 2025.08.26 해제(지배구조 불확실성 완화).
• 2025.08.14: 반기 자본잠식률 50% 이상 사실확인 공시(투자주의 환기).

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‘지속적 적자’의 사유

1. 영업적자: 2024년 영업손실 -5,872백만원으로 본업 수익성이 미흡.
2. 타법인출자 평가손실 -45,071백만원 발생(2024년, 경영참여 투자 관련)—순손실 -39,744백만원의 주요 원인.
3. 바이오 부문 고정비·R&D·관리비 부담 + 공작기계 업황 변동성으로 손익 개선 지연.
4. ⇒ 2024년 영업손실 규모(약 -58억원)보다 ‘평가손실’ 등 비경상 요인이 더 커 ‘대규모 순손실’로 확대.

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‘대주주 지분이 작은’ 이유

• 과거 잦은 CB 발행·전환으로 지분 희석(오버행)이 누적(2020년만 보통주 약 4,230만주 신규 발행, 최대주주 희석).
• 특정인 지배력 약화 + 유통주식 확대로 유동주식 92.82% 상태(2024.12.31).
• 2025년에는 최대주주 지분 담보계약 등으로 한때 경영권 불확실성이 커졌으나, 8월 해제로 완화.

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폴리메쓰투자조합(설명)

• 정체: 기존 베리타스투자조합이 2025.06.27 ‘폴리메쓰 투자조합’으로 명칭 변경(KRX 공시).
• 지위: 에이비프로바이오 최대주주(3.97~3.98%).
• 운영주체/관계: 공시에 따르면 폴리메쓰투자조합의 ‘최대주주’가 따로 존재하며, 관련 당사자(제이와이인터내셔널 등)와의 관계가 공시에 명시됩니다.
• 사업방식: 투자조합 형태로 지분투자·담보제공 등을 병행(’25.5월 담보계약 및 ‘25.8월 해제 공시).
• ※ 비공개 펀드 성격으로 상세 투자철학·인물 프로필은 공시 범위 내에서만 확인됩니다.

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전환사채·기타 부채 관련 ‘자금 흐름’(현금흐름표 근거)

• 2024년: 전환사채 발행 -6,000백만원, 상환 -7,400백만원 / 장기차입 +7,000백만원, 단기차입 +4,030 → 상환 -4,030백만원 → 재무활동 현금흐름 순유입 +5,354백만원.
• 2023년: 전환사채 발행 -6,900, 상환 -4,750, 전환 +29 → 순유입 +1,938백만원.
• 의미: CB 발행·전환·상환과 차입을 섞어 유동성 확보. 다만 평가손실·영업적자가 커 기말 현금성자산(10,742백만원) 유지에도 불구, 자본잠식 리스크가 불거졌습니다.

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최근 5년 정리

• 2021~2022: 코스닥 일반상장 유지(특례 아님), 2019 사명 변경 이후 바이오 전개 지속.
• 2023: 반도체 장비 자회사(에이엔에이치) 100% 편입—업종 다각화.
• 2024: 의약품 유통(세인트팜) 100% 편입, MCT 주력 매출 회복, 그러나 타법인출자 평가손실 -45,071백만원으로 순손실 확대.
• 2025 상반기: 최대주주 ‘폴리메쓰’ 명칭변경 및 담보계약→8월 해제, 반기 자본잠식 50% 이상 사실확인(환기종목 지정)

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투자 시 핵심 체크포인트

1. 지속 손실 구조: 영업적자 + 투자자산 평가손실(대규모 변동 가능).
2. 지배력 취약: 최대주주 지분 ~4%대, 유동주식 92.82%—주가 변동성과 경영권 이슈 노출.
3. 재무 안정성: CB/차입 의존 현금흐름(’24~’23년 재무활동 순유입), 자본잠식 경보 공시 이력(’25.8) 확인 필요.
4. 사업 이질성: 공작기계(현금창출)와 바이오(R&D·임상) 이원화 리스크/옵션가치를 동시에 보유.
5. 상장 계열 부재: 내부 시너지는 자회사(비상장) 중심—외부 상장사 연계 딜(지분투자/합작)은 별도 공시 확인 필요.

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상장 이력·자본변동(핵심 이벤트)

• 2015.04.13 코스닥 일반상장
• 2016.11.04 액면분할(500→100) / 2017.09.08 액면병합(100→500)
• 2019.08.23 사명변경(유지인트→에이비프로바이오)
• 2020 CB 대량 전환(오버행) 보도
• 2023~2024 자회사 편입(에이엔에이치, 세인트팜)
• 2025.05~08 최대주주 담보계약 체결→해제
• 2025.08.14 반기 자본잠식 50% 이상 사실확인 공시.