체리부로, 코스닥, 066360

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개요·테마 연관성

• 핵심 테마: 육계(브로일러) — 체리부로는 계열화(원종·종계·부화→사육→도계·가공→유통) 전 과정의 수직계열 체제를 갖춘 육계 계열화 업체입니다. 2024년 기준 매출 비중은 육계 93.35%, 사료 2.15%, 병아리 1.40%, 상품 2.41%, 기타 0.69%로 육계 본업 집중도가 매우 높습니다.

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• 파생 테마

조류인플루엔자(AI)·방역 : AI 발생 시 단기 소비 위축(최대 10% 이상 감소 사례 언급), 방역·사육관리로 대응.

곡물가(사료) : 옥수수·소맥·대두박 등 사료원료 가격 변동이 원가에 직접 영향. 2024년 사료원료 단가(수입) 지표가 제시됩니다.

단백질/다이어트 소비 트렌드 : 닭가슴살 등 부위별 수요 확대가 우호적 수요 요인.

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회사 일반 사항·사업 개요

• 법인/연혁: 1991.09.07 설립(체리부로식품) → 2002.03.29 체리부로로 상호 변경. 본점 충북 진천.
• 상장: 2017.12.04 코스닥 상장(특례상장 아님).
• 사업 구조: 육계(도계·가공), 육가공유통(델리퀸·체리푸드), 종계·부화(한국원종), 사료(옥천·익산 공장).

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연결 기준 재무요약 (단위: 백만원)

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2024년 매출 구조 (연결, 단위: 백만원 / %)

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대주주 지분(사업보고서 기준/24년12월 기준) / 유동주식

• 최대주주: (주)한국일오삼 12.52% (대표이사: 김강흥)
• 주요 개인주주: 김인식 9.48%
• 소액주주(유동주식) 비율: 35.13%
• (기타 특수관계·임원·자기주식 등 상세 구성은 ‘주주에 관한 사항’ 표 기재.)

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대주주 약력·지배관계

• 김강흥: 2025.03.21 제출 사업보고서상 체리부로 대표이사로 기재.
• 한국일오삼: 비상장 치킨 프랜차이즈 회사로 기재(체리부로가 경영참여 지분 보유). 체리부로와 동일 대표(김강흥)가 겸직, 지배·사업 시너지(브랜드·유통) 연계가 가능.

운영주체·관련 인물: 김강흥(체리부로 대표/한국일오삼 대표), 김인식(창업자/전 대표, 현재 이사회 사내이사).

투자이유·사업방식(추정 근거): 공시상 명시적 ‘투자 배경’ 서술은 제한적이나, 한국일오삼의 프랜차이즈 채널·브랜드 역량과 체리부로의 계열화 생산능력 결합을 통한 수직계열·유통 시너지가 합리적 동기로 해석됩니다(연결 종속·관계사 구조 및 동일 대표 기반).

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체리부로의 현재 대표이사 김강흠과 창업자 김인식은 혈연관계(부자 관계)입니다.

즉, 김인식 창업자가 부(父), 김강흠 대표이사가 아들(子)입니다.

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상장 이력·지배·지분 관계(상장/비상장 구분)

• 상장 이력: 2017.12.04 코스닥 상장(특례상장 아님).
• 연결 종속회사(모두 비상장): 체리푸드, 한국육계유통, 한국원종, 한라씨에프엔, 델리퀸 등(요약 표·상세표 존재; 상장 종속사 없음).
• 관계회사: (주)한국일오삼(비상장, 프랜차이즈).

→ 지분관계로 연결된 국내 상장 계열사는 사업보고서 기준 없음(상장 종속회사수 0).

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상장 이후 주요 이벤트(연표)

• 2004.03 화의개시 / 2006.02 화의종료(보고의무 면제) — 과거 재무 구조조정 이력.
• 2017.12 코스닥 상장, 2017년 한국육계유통·동양종합식품(현 체리푸드) 인수.
• 2018.07.09 최대주주 한국일오삼으로 변경(장내매수로 22.23% 확보).
• 2019.05~06 한국원종 물적분할→한라씨에프엔 설립, 해나루싱싱닭 흡수합병 후 한국육계유통 사명 변경.
• 2024.04 품질경영 부문 ‘대한민국 최고 경영대상’.

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2024년 실적 악화(영업이익 급감·순손실 전환) 원인

수치 변화: 매출 -4.2%(399,836 → 382,879), 영업이익 20,961 → 2,865, 당기순이익 9,833 → -9,046.

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사업보고서의 정성 요인을 교차 적용:

① 육계 시세의 공급·수요 리스크 및 AI 등 질병 리스크에 항상 노출(판매량·판매단가 변동성 확대).

② 사료원료(옥수수·대두박 등) 가격 수준이 여전히 비용 측면 부담(2024년 단가 지표 제시).

③ 차입 확대 등 재무활동의 변동(단·장기차입금 증감, 사채 증감)으로 금융비용 부담이 컸을 가능성(현금흐름표상 재무활동 현금흐름 항목 대폭 변화).

→ 공시 원문에 “단일 요인”을 박아 명시하진 않았지만, 판매단가/믹스 둔화 + 원가(사료·에너지·인건비) 부담 + 금융비용 증가의 복합 효과로 영업이익이 급감하고 순손실로 전환된 것으로 해석됩니다(수치와 리스크 항목 근거).

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대주주 ‘한국일오삼’ 상세

• 기업 성격: 비상장 치킨 프랜차이즈. 체리부로가 경영참여 지분(5.04%)을 보유(관계회사 표기).
• 운영주체·인물: 대표 김강흥 — 체리부로 대표를 겸임.
• 사업방식·투자이유(해석): 프랜차이즈 채널과 계열화 생산능력을 결합한 브랜드·유통 시너지 극대화(가맹점 판로, 가공육·신선육의 안정 공급망). 공시상 “투자배경”의 직접 표기는 없으나, 구조·인력 겸직 및 관계회사 표기에서 합리적 추정.

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고려해야 할 핵심 리스크·체크포인트

1. 곡물가/환율: 옥수수·대두박 등 사료 원가 민감도 높음(원재료 가격표 및 매입 구조 참조).
2. 질병·방역 리스크: 계절성 AI 발생 시 단기 수요·가격에 충격 가능(10%+ 소비 감소 사례 언급).
3. 가격·경쟁: 국내 다수 업체 경쟁, 도축 점유율 변동(체리부로 2024년 8.5%).
4. 재무 레버리지/금융비용: 차입 변동폭 큰 편(현금흐름표 재무활동 변동 확인) → 금리·유동성 환경 점검.
5. 생물자산 평가·재고 리스크: 생물자산 공정가치 변동, 수확물대체 등 평가·가격 사이클 민감.

기타 1) “상장회사/비상장회사” 구분 (지배·지분 관계)

부록 2) 최근 5년(2020~2024) 특이사항

• 2020~2021: 방역·연구 역량 인증·운영(가축병성감정·HACCP 컨설팅 등) — 질병 리스크 관리체계.
• 2022: 원재료(사료) 고가격 국면 지속(대두박·곡물 단가 지표) — 원가 부담.
• 2023: 매출 399,836, 영업이익 20,961으로 반등 구간.
• 2024: 매출 감소·영업이익 급감·순손실 전환, 차입/사채 변동폭 확대(금융환경 민감).
• 산업 도축 점유율: 체리부로 7.9%(’23)→8.5%(’24)로 점유율은 오름세(실적은 하락) — 가격·비용 요인이 지배.

요약정리

체리부로는 육계 가격/수요 사이클과 사료(곡물)·금융비용에 가장 민감한 구조입니다. 2024년 실적 악화는 판가·믹스 둔화 + 원가 부담 + 금융비용 추정 증가의 결합 효과로 해석되며, 투자 시 곡물/환율·AI발생 동향·차입구조를 핵심 체크포인트로 보시면 좋습니다.

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재미로 보는 이야기 / 체리부로라 이름 지은 이유

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“체리부로(Cherrybro Co., Ltd.)”라는 회사명은 단순히 과일 이름처럼 보이지만, 실제로는 창립자의 경영철학과 육계 브랜드 전략을 담은 조어(造語)입니다.

■ 어원과 의미

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