신신제약, 코스닥, 002800
1959년 설립된 외용제 중심 OTC(일반의약품) 제약사로, 파스(첩부제)·외용액제·에어로졸(스프레이/폼) 등을 제조·판매합니다. 본사 주소는 세종특별자치시 소정면 소정산단동로 9로 입니다.
1) 테마 연관성 정리 (탈모치료 / 제약업체 / 치매 / 비만치료제)
(1) 탈모치료 테마
핵심 연결고리: “미녹시딜 폼(에어로졸) 제형” 생산(CMO) 및 자사 품목 보유
식약처 허가 흐름에서 신신제약 ‘미녹시폼에어로솔5%’가 언급되고, 대웅·JW신약·현대약품 등 다수사의 미녹시딜 폼 제형을 신신제약이 위탁생산한다는 보도가 있습니다.
라온파마와 ‘미녹시폼에어로솔5%’ 상품공급(유통/판매) 계약 체결 및 출시 기사도 있습니다.
(제품 정보) 미녹시딜 폼(에어로졸) 제형 자체가 탈모(안드로겐성) 치료 외용제 카테고리에 해당합니다.
→ 그래서 정책/수요 이슈(예: 탈모 치료 관심 확대) 때 “실제 생산/공급(매출) 연결” 기대감으로 테마에 자주 묶입니다.
(2) 치매 테마
제품(상용) 측면: 신신제약이 도네페질 성분 액제(‘신신도네페질액’) 출시 보도가 있습니다.
R&D 측면: 패치/경피전달 기술을 바탕으로 치매 패치 개발 완료 등 R&D 관련 기사도 있습니다.
→ 즉, “치매 치료제(제형 차별화/개발)” 메시지로 치매 테마에 연결됩니다.
(3) 비만치료제 테마
신신제약이 패치형(약물전달/DDS) 기반 비만 치료제 개발 흐름에 합류했다는 업계 기사들이 있습니다.
비만 치료 영역에서 마이크로니들/차세대 약물전달이 주목받는 맥락 속에서 신신제약이 “국내 최초 마이크로니들 의약품 상용화 추진” 등으로 언급됩니다.
→ “비만치료제(위고비/GLP-1 등)” 테마가 강할 때, 패치형 대체제/차세대 전달 플랫폼 기대감으로 묶이는 구조입니다.
(4) 제약업체 테마
OTC 외용제 제조·판매 기업(첩부제/에어로졸/액제 등)이라는 사업 정체성 자체가 제약업종 테마에 해당합니다.
3) 회사 일반 사항 & 사업개요 (요약)
설립/상장: 1959년 설립, 2017년 코스닥 상장.
주력: 외용제 OTC 중심(파스/물파스/에어파스/외용액제/해충기피제 등 약 100여 종), 전국 영업망 및 약국 직거래(약 1만2천 소매약국) 강화.
4) 연결 재무요약 (최근 3년, 단위: 백만원)
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024 |
| 매출액 | 91,900 | 102,600 | 106,400 |
| 영업이익 | 5,400 | 6,000 | 6,900 |
| 당기순이익 | 4,400 | 4,600 | 4,800 |
| 부채비율(%) | 103.7 | 100.3 | 97.4 |
| 자본금 | 7,600 | 7,600 | 7,600 |
| 자본총계 | 59,500 | 62,100 | 65,600 |
5) 매출 구조(품목/제형 비중) (확인 가능한 “명시 수치” 기준)
아래는 (분기보고서 2021.09 기준 인용)에 제시된 “주요 품목별 매출 비중”입니다.
| 구분(제형/품목군) | 매출 비중(%) | 기준 |
| 첩부제(파스 등) | 49.31 | 2021.09 분기보고서 기준(리서치 인용) |
| 외용액제 | 14.11 | 〃 |
| 에어로졸 | 5.36 | 〃 |
| 기타 | 31.22 | 〃 |
- 최근에도 첩부제 비중이 50%대로 재상승했다는 보도가 있어(정확 %는 기사에 미표기), 방향성 참고는 가능하나 정확 수치 표기는 생략했습니다.
6) 대주주/주주구성 (FnGuide 기준 요약 + 유동주식비율)
(1) 5% 이상 주주 및 특수관계인 합산(최대주주등)
| 구분 | 주주명(요약) | 보통주 지분율(%) | 비고 |
| 최대주주등(본인+특별관계자) | 이병기 외 9인 | 51.50 | 최종변동일 2023/07/26 |
※ 최대주주등 내부 상위 표시(개별 지분): 이병기 26.36%, 김한기 10.65%, 이명재 6.67%, 이명옥 6.17% 등
(2) 유동주식비율
| 항목 | 유동주식수(주) | 유동주식비율(%) |
| 유동주식(보통주) | 7,276,207 | 47.96 |
7) 대주주 약력/성격 (이병기, 김한기)
이병기
최대주주 변경 공시 이후 대표이사로 언급되며, 지분이 3.63% → 26.36%로 크게 증가했습니다.
“창업주 장남”으로 소개되며, 승계(경영권 이전) 맥락에서 최대주주에 올랐습니다.
김한기
2015년 당시 대표(대표이사 김한기)로 CI 변경을 발표한 기사(회사 공식 커뮤니케이션 성격)가 있습니다.
현재도 최대주주등에 포함되어 10.65% 지분으로 표시됩니다.
사업방식(핵심): 첩부제/에어로졸/액제 등 외용제 제조 역량 + 약국 직거래(유통/영업력) + (신규 성장축) 패치/마이크로니들 기반 DDS R&D로 정리됩니다.
8) 지배관계/지분관계가 있는 “상장회사” 존재 여부
신신제약이 특정 상장사를 ‘지배(자회사)’하거나, 반대로 상장사가 신신제약을 ‘지배’하는 구조는 없습니다.
9) 상장 이후 “특이사항” 타임라인(확인 근거 있는 것만, 시간순)
| 시점 | 사건 | 의미/영향 포인트 |
| 2015.06 | CI 변경 발표 | 브랜드/이미지 리뉴얼(사명 변경과는 별개) |
| 2017.02 | 코스닥 상장(IPO) | 자금조달/유통주식 형성 |
| 2022.12.19 | 최대주주 변경(이영수 외 6명 → 이병기 외 5명) | 승계/지배구조 변화의 핵심 이벤트 |
| 2022.12.21 | 도네페질 액제 출시 보도 | 치매 테마(제품) 연결 |
| 2023.07.26 | 최대주주등 지분 최종변동일 표기 | 최대주주등 51.50% 기준일 |
| 2024~ | 치매/마이크로니들/DDS R&D 보도 | 중장기 파이프라인 기대/리스크 |
| 2025.05.26 | 미녹시폼 상품공급 계약/출시 | 탈모 테마(실물 매출) 연결 |
11) 최근 5년(2020~2024) “재무와 사건” 교차분석(팩트 기반)
외형 성장: 2022→2024 매출이 919억 → 1,064억(= 91,900 → 106,400백만원)로 증가했고, 영업이익도 54억 → 69억으로 증가했습니다.
레버리지(부채비율) 개선: 같은 기간 부채(617→639억)가 큰 폭으로 늘기보단, 자본(595→656억) 증가가 동반되며 부채비율이 약 103.7% → 97.4%로 하락(계산)했습니다.
지배구조 이벤트(2022.12) 이후: 최대주주가 이병기로 변경된 이벤트가 2022년에 발생했고, 이후에도 최대주주등 지분(51.50%)이 유지되는 형태로 표기됩니다.
12) 전환사채/부채성 자금흐름(교차분석)
- 확인한 KRX 공시 요약 화면에서는 2025년 주총 관련 문서에 “타법인 전환사채 인수계약 체결(2024.12.20)” 같은 안건/이사회 의결 내역이 언급됩니다.
13) 투자 시 체크리스트 (중요 사안)
- 탈모(미녹시딜 폼) CMO/공급 매출의 지속성: 동시다발 제네릭 진입으로 초기 물량은 늘 수 있으나, 장기적으로는 단가/경쟁구조도 같이 봐야 합니다.
- 치매/비만 등 R&D의 ‘개발단계 리스크’: 기사로는 개발/상용화 추진이 언급되지만, 임상/허가/파트너십에 따라 성과가 크게 달라질 수 있습니다.
- 지배구조(승계 이후) 이해: 최대주주 변경은 이미 발생한 이벤트이며, 최대주주등 지분 51.50%로 지배력은 강합니다(주가 변동 국면에서 수급/거버넌스 이슈를 같이 보게 됨).
- 매출구조(첩부제 의존)와 계절성/제품 믹스 변화: 과거 기준으로 첩부제가 약 49% 수준으로 큰 비중을 차지했고, 최근에도 50%대 회복 보도가 있습니다.
