에스제이그룹, 코스닥, 306040 / 투자참고 (정치인 정원오 테마 뉴스/ 펀드멘탈과 무관함)
2008년 설립(설립: 2008-03-14, 본사: 서울)한 라이선스 기반 패션 브랜드 기업으로, KANGOL(캉골) 모자 수입·라이선스를 시작으로 가방/의류로 카테고리를 확장해 프리미엄 유통채널 중심으로 전개합니다.
1) 테마(패션/의류) 연관성
핵심 사업 자체가 패션(모자·가방·의류 등) 제조/유통이며, 해외 브랜드 라이선스 + 제품기획 + 외주(OEM) 생산 조합 구조입니다.
2025년에도 캉골 가방 글로벌 라이선스 / 모자 서브라이선스 / Alexandre de Paris 독점 수입 계약 등 “브랜드/IP 기반 패션” 정체성을 강화하는 이벤트가 언급됩니다.
2) (추가) 정치·특이 테마로 엮인 적?
정치 테마주 기사에 종목이 함께 언급된 사례(예: “정원오 테마주” 기사에서 언급)가 확인됩니다.
다만 이런 “정치 테마”는 펀더멘털과 무관한 수급성 테마인 경우가 많아, 공시(지분/친인척/후원/임원 이력 등)로 연결고리가 확인되는지를 별도로 검증하는 게 안전합니다(기사 단독 근거로는 단정 금지).
3) 회사 일반사항 & 사업개요(요약)
설립/연혁: (주)스페셜조인트그룹으로 출범(2008-03-14) → 2018년 (주)에스제이그룹으로 상호 변경 → 2019-11-18 코스닥 상장.
사업 구조(큰 그림): 라이선스 브랜드(캉골/헬렌카민스키 등) 기반으로 제품을 기획·생산·유통하고, 자체 브랜드도 병행.
연결 자회사(비상장): 2024.3말 기준 비상장 종속회사 4개(전원 지분 100%) 보유로 정리됩니다.
4) 연결 재무요약 (최근 3년, 단위: 백만원)
| 구분(연결) | 2022/12 | 2023/12 | 2024/12 |
| 매출액(백만원) | 197,900 | 203,700 | 181,800 |
| 영업이익(백만원) | 35,800 | 15,400 | -3,200 |
| 당기순이익(백만원) | 29,100 | 13,100 | -4,100 |
| 자산총계(백만원) | 196,500 | 204,800 | 222,200 |
| 부채총계(백만원) | 68,600 | 68,300 | 91,700 |
| 자본총계(백만원) | 127,900 | 136,400 | 130,400 |
| 자본금(백만원) | 4,900 | 4,900 | 4,900 |
| 부채비율(%) | 53.6 | 50.1 | 70.3 |
해석(교차): 2024년은 매출 감소 + 영업/순이익 적자 전환, 동시에 부채총계 증가 & 자본총계 감소로 부채비율 상승(70.3%)이 나타납니다.
5) 매출 구조(브랜드/상품 비중)
| 기준연도 | 구분 | 매출비중(%) |
| 2020 | 캉골(KANGOL) | 64 |
| 2020 | 헬렌카민스키(HELEN KAMINSKI) | 22 |
| 2020 | 캉골키즈(KANGOL KIDS) | 14 |
(리서치 자료 기준) 2023년 브랜드 매출 비중: 캉골 55% / 캉골키즈 23% / 헬렌카민스키 18% 수준.
유통채널별 매출 비중(공개 리서치 기준)
| 기준연도 | 구분 | 매출비중(%) |
| 2020 | 백화점 | 42 |
| 2020 | 복합쇼핑몰 | 15 |
| 2020 | 온라인 | 35 |
| 2020 | 면세점 및 기타 | 8 |
6) 대주주 지분(5% 이상 + 특수관계인 합산 + 유동주식비율)
(1) 5% 이상 주주 & 최대주주등 합산
| 항목 | 주식수(주) | 지분율(%) | 최종변동일 |
| 최대주주등 합계(이주영 외 12인) | 5,068,853 | 51.38 | 2025/09/18 |
| 이주영(5% 이상) | | 32.30 | |
| 김수현(5% 이상) | | 10.64 | |
| 자사주 | 608,934 | 6.17 | 2025/07/10 |
| 우리사주조합 | 43,320 | 0.44 | 2025/06/30 |
| 유동주식수/유동주식비율(보통주) | 4,144,721 | 42.01 | |
| 발행주식수(보통주) | 9,865,828 | | |
7) 대주주 약력
이주영(대표이사/창업자)
이주영 대표는 2008년 회사(스페셜조인트그룹, 현 에스제이그룹)를 설립했고, 캉골·헬렌카민스키·자체브랜드 등을 축으로 사업을 전개해 왔다는 이력이 정리돼 있습니다.
김수현(특수관계인)
외부 리포트/자료에서 이주영 대표와 친인척(특수관계인)으로 기재되고, 지분(10%대)이 언급됩니다.
다만 “경영 직책/실무 역할”은 공시상 임원 여부/직책으로 확인하는 게 정확합니다(현재 제공된 공개 근거만으로 실무 역할을 단정하기는 어려움).
8) 상장 이력 / 자본변동 / 사명변경
(1) 상장
코스닥 상장일: 2019-11-18
(2) 사명변경
스페셜조인트그룹 → (주)에스제이그룹(2018년).
(3) 상장 전 자본성 변동(우선주 → 보통주 전환)
공시에서 2017년 상환전환우선주 333,333주 발행 → 2019-04-24 보통주로 전환 문구가 확인됩니다.
10) 전환사채/기타 부채 관련 자금흐름(표)
10-1. 미상환 전환사채(CB) 현황(직전 정리본 기준)
기준일 | 종류 | 회차 | 발행일 | 만기일 | 권면총액(백만원) | 전환가액(원) | 전환가능주식수(주) | 전환청구가능기간 | 비고 |
| 2025/09/30 | 무보증 사모 전환사채 | 1회 | 2022/09/30 | 2027/09/30 | 2,400 | 6,146 | 390,495 | 2022/10/30~2027/09/29 | 2025/08/19 합병 관련 승계 |
11) 재무/자금흐름 관련 “특이사항” 교차분석 포인트
실적 급변 구간(2023→2024)
2023년 대비 2024년 영업이익/순이익 적자 전환은 “재고·판촉·채널 트래픽·브랜드 트렌드” 영향이 한 번에 반영될 때 패션 라이선스 모델의 변동성이 커질 수 있음을 시사합니다.
부채비율 상승(2024)
2024년 말 기준 부채비율 70.3%로 상승(부채총계 증가, 자본총계 감소 동반).
교환사채(EB) + 자사주 처분 구조(2025)
“전환사채(CB)”가 아니라, 자사주를 교환대상으로 하는 교환사채(EB)가 확인됩니다.
EB는 신주발행이 아니라 자사주가 시장에 풀릴 수 있는 구조라서, (교환권 행사 시점에) 유통물량 증가/수급 변동성이 커질 수 있습니다.
12) “대주주 이주영, 김수현”에 대한 설명(운영주체/투자이유/사업방식)
이주영(운영 주체 관점)
운영 주체: 창업자·대표 중심으로, “해외 브랜드 IP(라이선스/독점수입)를 국내 시장에 안착 → 카테고리 확장(모자→가방→의류)” 방식으로 성장시킨 케이스로 정리됩니다.
사업방식(핵심 메커니즘): 브랜드/IP 확보(계약) → 기획·디자인/마케팅 → 외주 생산(OEM 등) → 프리미엄 유통채널 판매.
김수현(지분·지배력 관점)
확인 가능한 팩트는 “특수관계인(친인척)로 기재되며 10%대 지분 보유”입니다.
“실제 경영 참여(직책/업무)”는 등기임원/미등기임원 공시로 확인하는 것이 정확합니다(현재 공개 근거 범위에선 단정 불가).
13) 투자 시 반드시 체크할 중요 사안
브랜드 집중도 리스크: 2023년 기준 3개 브랜드 비중이 매우 높게 제시됩니다(자료마다 수치는 다를 수 있으나 “집중” 자체는 공통).
EB(교환사채)로 인한 유통물량 증가/수급 변수: 교환권 행사 시점에 자사주가 시장에 풀릴 수 있고, 공시에서도 유통주식수 증가 가능성을 명시합니다.
주주행동/법적 이슈 가능성: 트러스톤 측 가처분 신청 및 후속 절차 중단 문구가 있어, 향후 공시 업데이트를 추적해야 합니다.
실적 턴어라운드 확인: 2024 적자 전환 이후, 2025에도 부진 언급이 반복되어 “이익 정상화” 확인 전까지는 보수적 가정이 필요합니다.
