1) 테마 연관성 (양자암호/양자컴퓨터, 카메라모듈, 바이오/생체인식, 휴대폰부품)

• 카메라모듈·휴대폰부품(핵심): 포톤(舊 바이오로그디바이스)은 스마트폰 카메라 모듈용 AF/OIS FPCB Assy, Folded Zoom(F/Z) FPCB Assy 등을 주력으로 생산(베트남 등 해외 생산법인). 국내 대기업 1차 벤더 납품.
• 바이오·생체인식(보조): 과거 사업·IR 문맥에서 지문/얼굴인식 관련 부품·솔루션 언급이 있었고, 생체인식 테마로 분류되는 보도·채용/기업 소개 자료가 존재합니다(핵심 매출원은 카메라부품).
• 양자암호/양자컴퓨팅(수급형 테마): 2025.1~9월 정부-IBM 협력 뉴스 등 외부 모멘텀에 이름(Photon=광자) 연상으로 묶여 단기 강세가 나온 바 있습니다(사업보고서상 직접적 양자 매출/라인은 확인 불가).
• 기타 엮임: 과거 자·관계사 이슈로 코로나·바이오(코빅실V 등) 테마로 기사화된 적이 있으나, 본업 매출 기여는 미미/불명확합니다.

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2) 회사 개요·사업

• 상호/코드: 포톤(舊 바이오로그디바이스), KOSDAQ: 208710. 주력은 스마트폰 카메라 모듈 부품(AF/OIS/Folded Zoom FPCB Assy, 권선코일 등).
• 글로벌 제조: 베트남 등 해외법인 중심. 2024.11 베트남 신규 공장 통합 이전으로 원가·Capa 개선 기대.

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3) 연결 재무요약 (단위: 백만원)

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4) 대주주·유동주식

• 최대주주: (주)디에스누림 42.01%(2025-05-20 기준). 임원(5% 미만) 합산 0.09%. → 유동주식 비율 ≈ 57.9%(FnGuide 주주구분 현황 산출).

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대주주(디에스누림) 간략 프로필

• 법인개요: 2016.10 설립, 서울 강남구 소재. 변경예정 최대주주 공시상 대표이사·최대주주 김수영(지분 50%). 업태는 자료마다 ‘개발/시행’·‘사업지원/인력공급’ 등으로 표시되나, KRX 최대주주 변경 공시에 설립·대표·최대주주가 명시.
• 포톤 지분 취득 경위: 2023-06~09 이엔플러스 보유분(약 9.94%) 주식양수도 및 이후 유상증자 참여로 지분율을 단계적으로 확대 → 2024~2025년 42.01%까지 상향.

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5) 상장 이력·특이 공시(연혁, 주요 이벤트)

2015.11 합병상장(스팩 특례): 교보3호SPAC이 바이오로그디바이스 흡수합병 후 코스닥 상장(합병비율 1:9.9696473, 상장확정 2015-08-21).

(과거) 지배·지분연결: 2018~2021년 코렌(078650) 지분 취득·최대주주 관계, 해성옵틱스와도 지분·대표 교차 등 얽힘(이후 처분/변동).

2021.11 베트남 법인 인적분할(비엘디비나 ↔ BLD VINA TECH) → 2023.9 종속회사간 흡수합병(공장통합/원가절감 목적).

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최대주주 변경 다발:

2021 금성축산진흥 → (이후)

2022 이엔플러스 최대주주 등극 →

2023 디에스누림으로 변경(주식양수도+증자). 관련 업계 이슈로 ‘1년마다 바뀌는 최대주주’ 기사화.

2024.11 베트남 신공장 통합 이전(Capa·원가 개선 목적).

2025.03 주식(액면)병합 1:5(액면 100→500원, 상장예정 5/20). 상호변경: 바이오로그디바이스 → 포톤(3/27 주총).

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참고사항) 2020년 이후 수익성 악화 원인

요약하면 스마트폰 전방 수요 부진→단가 압박→원가율 상승이 구조적 요인이고, 해외법인 재편·이전 비용이 단기 부담을 키웠습니다.

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전방 수요: 글로벌 스마트폰 출하가 2022년 -8.7%로 급감, 2023년도 부진 지속 후 2024~2025 완만한 회복. 고급 기능의 중저가 확산은 호재지만 단가 하락 압력이 동반.

제품 믹스/가격: Folded-zoom·OIS 채택 확대는 긍정적이나, 폴더블의 성장 둔화/정체 구간(24~25년)과 OEM 원가절감 압박이 동시 진행.

원가구조/법인 재편: 회사 자체도 매출원가 비율 90%↑, 공장 자동화·베트남 통합 이전으로 개선 시도를 밝힘(23~24). 이전·통합 과정은 단기 비용 증가 요인.

→ 그 결과 2022~2024년 영업손실 지속, 부채비율 68→88→84% 레벨(자본 방어)로 유지. 다만 2024~25년 공장 통합/신규 거래선(일본 NIDEC 부품) 등 개선 시그널도 일부 존재.

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7) 지배·지분 관계(상장사 기준)

• 현재 직접 지배/피지배 상장사: 최근 사업보고서/공시상 직접 지배하는 국내 상장 자회사 없음(종속사는 베트남·중국 등 비상장 현지법인 위주).
• 과거 연결·지분 관계 상장사: 코렌(078650)(지분 취득·최대주주 관계 → 변동/정리), 해성옵틱스(지분 변동·대표 교차 등). 현시점 직접적 상장 연결 고리는 약함.

기타 | “디에스누림” 상세

• 법인·대표: (주)디에스누림, 2016.10 설립, 대표·최대주주 김수영(지분 50%)(최대주주 변경 공시 명시). 주소: 서울 강남구 테헤란로78길 14-14.
• 사업 성격(공개자료 기준): 공개 기업정보 플랫폼에는 개발/시행업 또는 사업지원·인력공급업으로 기재돼 혼재. 비상장 소규모 법인으로 상세 실적 공시는 제한적. (기사·데이터베이스 교차 참조)
• 포톤 지분 취득·확대: 2023-06 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약(이엔플러스 보유 420만주) 체결 후, 유상증자 참여·추가 매입으로 2025.5 42.01% 보유.

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| 최근 공시 타임라인(핵심)

• 2024.11: 베트남 신공장 통합 이전(원가·Capa 개선).
• 2025.03.06: 주식병합 결정(1→5). 2025.03.27: 상호변경 ‘포톤’ 의결. 2025.05.20: 병합 신주 상장.
• 지배구조: 2021~2023년 최대주주 잦은 변경(금성축산진흥 → 이엔플러스 → 디에스누림).

기타

1. 테마 해석: 본업은 카메라모듈·FPCB이므로 카메라/휴대폰부품 테마가 1순위. 양자 테마는 수급·연상 요인이 크며, 실사업 연결성은 낮습니다(공시/사업보고서에서 양자 직접사업 미확인).
2. 재무: 24년 매출 성장(+9.9%)에도 영업적자 지속(가격압박·전환비용). 25년은 공장 통합 효과, F/Z·OIS의 중저가 채택 확산이 긍정 요인이나, 폴더블 성장 둔화·글로벌 수요 복원 속도는 변수.
3. 주주 구조: 최대주주 디에스누림 42.01% 단일 축, 유동 ~57.9%. 과거 최대주주 변경 이력 많아 거버넌스 안정성 모니터링 필요.