1) 테마 연관성 (피팅밸브 · 조선기자재)
피팅밸브: 케이에스피는 선박용 대형·중형 엔진의 배기밸브 스핀들(Exhaust Valve Spindle), 밸브 시트링 등 핵심 밸브/피팅류를 제조합니다. 회사 자료와 리포트에 따르면 MAN Energy Solutions·Wärtsilä 규격에 대한 제조 승인 및 양산 이력을 보유하고 있고, 배기밸브 관련 전 공정 내재화를 강조합니다. 즉, 선박 엔진의 밸브 체계에 직접 들어가는 밸브·피팅 밸류체인 업체입니다.
조선기자재: 국내 조선 3사(HD현대중공업/현대미포 등)와의 거래가 확인되며, 선박 엔진부품·단조품(플랜지·링기어 등)을 납품합니다. 선박 엔진 성능·안전과 직결되는 기자재 성격이므로 조선 사이클(수주·건조)의 후행 수혜 업종에 해당합니다.
2) 회사 일반사항 & 사업개요(요약)
본사/연결기준: 부산시 강서구 녹산산단381로 86번길 43, 12월 결산(연결·IFRS). 홈페이지: kspvalve.co.kr.
사업부문: ①엔진부품(배기밸브 스핀들, 밸브 시트링), ②형단조(플랜지, 링기어 등), ③기타(특수용접 임가공/상품)로 구성.
고객/인증: MAN ES·Wärtsilä 승인가공 이력, 국내 대형 조선사와의 협업.
그룹 이력: 2018년 금강공업 계열 편입(인수).
3) 연결 재무요약(최근 3년, 단위: 백만원)
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
| 2022 | 63,700 | 3,500 | 4,000 | 77.6% |
| 2023 | 81,600 | 11,800 | 12,800 | 62.9% |
| 2024 | 85,300 | 13,800 | 15,300 | 47.8% |
4) 주주구성(5% 이상 합계 & 유동주식비율)
5% 이상 주주(공시 기준)
금강공업(주): 55.70% (개별 보유)
(특수관계 포함 최대주주 등 합계: 59.69% = 금강공업 55.70% + 전장열 3.07% + 고려산업 0.92%)
자기주식: 0.34%
유동주식비율: 39.97%
5) 대주주(오너) 약력(요약)
전장열 회장(금강공업·고려산업 대표이사 회장): 1952년생, USC 경영학, 금강공업·고려산업 회장. 인수·정상화(턴어라운드) 전략으로 포트폴리오 다각화, 2024년 ‘한국의 경영자상’ 수상 등 대외 활동. 금강공업 지배구조의 핵심 인물.
케이에스피 경영진: 공개 리포트 기준, 이범호 대표(2019 선임, 과거 원진산업·롯데상사 경력, 금강공업 공동대표 겸임 이력 소개).
6) 지배·지분관계가 있는 상장회사
- 금강공업(014280, KOSPI): 케이에스피 최대주주(지배회사). 그룹 차원에서 케이에스피(선박 엔진밸브/단조)와 사업 연계.
- 고려산업(002140, KOSPI): 금강공업 계열 상장사로, 케이에스피의 특수관계자로 일부 지분 보유 이력(0.92%)이 공시에 반영됨.
코멘트 & 체크포인트
사이클 민감도: 선박 엔진·조선기자재 성격상 조선 발주→엔진 제작→記載 기자재 납품까지 시차가 존재. 수주환경과 환율(원/달러) 변동이 실적에 영향. (일반적 업황 논리)
재무구조 개선: 2022→2024년 부채비율 77.6%→47.8%로 하락, 현금성자산 확충(2024 말 250억원) 등이 안정성 지표 개선에 기여.
인증/고객 기반: MAN·Wärtsilä 인증, 국내 대형 조선사와의 거래는 진입장벽을 시사하나, 선박 엔진 믹스(LNG/LPG·컨테이너·벌크) 변화에 따른 수요 변동은 상시 점검 필요.
